FRBのドル垂れ流し政策(since 2007)

2007年のサブプライム危機以来、米国は基軸通貨ドルをジャブジャブに垂れ流している。世界経済にとっては、まさにシャブ(麻薬)だ。

「大き過ぎてつぶせない銀行※」には世界的な大手金融機関や国内金融システムにとって重要な金融機関(SIFIs)やクリアリングハウス(決済機関)、保険会社などが含まれる。今、少なくとも世界中の書物を読む階層は、FRB(連邦準備制度理事会)が激しくドル紙幣の輪転機を動かして入ることを知っている。

※「大き過ぎてつぶせない銀行」とは
国際金融システムに大きな影響を与える金融機関だ。しかしAIGが潰れても世界中に他の保険会社があったのではないか。要はAIGの保険加入者を保護しただけだ。リーマンブラザーズ証券が潰れても、他に証券会社はいくらでもある。日本でいえば、別に野村證券が潰れたって、他に証券会社は色々あるので直接の関係者以外は困りはしない。


以下はFRBの2007年来の動きだ。
・IR(金利)を5.25%から0.25%へ引き下げ(09/2007以降~現在)
・ベアスターンズ/ジャンク債300億ドルを買い入れ(03/2008)
・ファニーメイ(連邦住宅抵当金庫)/フレディマック(連邦住宅貸付抵当公社)を4000億ドル買い入れ(09/2008)
・AIG保険を850億ドルで買収・国有化(09/2008)
・GMなど自動車メーカーに250億ドル(09/2008)
・TARPプログラムに7000億ドル(10/2008)
・ノンバンクからCP(コマーシャルペーパー)買い上げ(10/2008)
・MMF(マネーマーケットファンド)に5400億ドルを政府保証(10/2008)
・シティバンクの負債2800億ドルを政府保証(10/2008)
・AIGに400億ドル追加投入(11/2008)
・バンク・オブ・アメリカの負債に1400億ドルの政府保証(01/2009)
・オバマ大統領が7870億ドルの景気刺激策(01/2009)
・QE1で1兆2500億ドル。米国債や抵当証券を購入(03/2009)
・GEライト(QE Lite-deCafénated?? lol)で同2000~3000億ドル(04/2010)
・QE2で6000億ドル追加歳出(11/2010)


FRBのバランスシート(B/S)は2008年の8000億ドルから現在は3兆ドルに拡大した。EUROは欧州債務危機で苦しんでいるが、それ以上に米国の財政は悪化している。これが日本円高の真実だろう。しかし、実は日本財政も同じく、累積赤字は世界最悪に達している。

相場は難しいし、特に為替相場は難しい。相場は投資家心理を大きく反映するからだ。ドルは「有事」で大きく上昇することは決して忘れてはならない。なんといっても米国の軍事力はずば抜けいる。
実際、ドルインデックスは2011年5月以降、72.70ポイントから今年7月には84.10ポイントまでほぼ16.5%上昇している。
ファニーメイ(連邦住宅抵当金庫)/フレディマック(連邦住宅貸付抵当公社)を4000億ドル買い入れたハンク・ポールソンはフォーチュン誌のカバーを飾った。
Hank_Paulson
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NINJA300

Author:NINJA300
ASEAN在住日本人の資産運用ブログ。NINJA250からNINJA300へ排気量アップしました(2013/11)。

最近気付いた点は、自分が永遠に"a bud looking for bloom"であり、「捨石(a stepping stone)」であるということです(2015/03/26)。

☆☆☆ムーンフェイズ/月齢☆☆☆



(キャリアほか)
日系投信会社でファンドマネジャー、アナリスト。欧米系投信会社で投資情報室長、マーケティングを経験。ファイナンス修士号(Master of Finance)、CMA(日本証券アナリスト)。タイ(バンコク、チェンマイ、パタヤ)、ベトナム(サイゴン、ハノイ)など主にASEAN地域を拠点にトレーダーとして生きる。その間、ジムロジャースなどへのインタビューやアジア株関連記事ほかを執筆する。
東京時代は故渡辺昇一、西尾幹二他を乱読。現在は馬淵睦夫、宮崎正弘他の著作が好物。物価安(円からみて)のチェンマイ時代は「頼山陽」のごとく暴れまくった(笑)。政治的には「保守」とは思うが、あくまで「トレンドフォロワー」なので「風見鶏」かもしれない。しかし、譲れない一線(a matter of principle)を保持する。「オタク」の倉山・上念一派よりは、水島総・三橋貴明の方が好き。消費増税・プライマリーバランス(PB)に反対の一方で、憲法改正・日米同盟強化を支持する。NINJA300は既得権益者とはまったく異なる立場にいます。日本が「国体」を保守し、アメリカから「真」の独立を勝ち取ることを願っております。

(Pirate Code)
"Take everything what you can, give nothing back"

「亡者の箱まで、にじり登った15人、一杯やろうぜ、Yo-Ho-Ho!他の奴らは 酒と悪魔に 飲まれたぞ、もひとつやろうぜ、Yo-Ho-Ho!」


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「ベトナム...それは旧ソ連型共産主義の最後の生き残り国家の一つだ。そこには我々のの想像を絶する文化と9635万人の多子若齢のベトナム人が住んでいる。そして驚くべきことにはベトナム人は【反シナ・親日】なのだ。このメルマガは約10年間ベトナム在住の日本人アナリストがベトナム株式市場を分析する驚異に満ちたレポートである。」

「ベトナム在住・証券アナリストがみたベトナム株・2019年1月号/第2回」
URL: https://foomii.com/00138/2019010418534751016

※データ記載には注意を払っていますが一人で書いておりますので、間違いが全くないというわけはないと思います。若し、間違いにお気づきになられた方はご一報いただければ幸甚です。また、ご承知のように、投資は全て自己責任ですので当ブログは一切責任を負いません。

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