ベトナム株式市場。2019年年末

景気好調のベトナムだが、株式市場は良くない。VN指数で900ポイント辺りまで調整しても驚きはしない感覚だ。
問題は、最大輸入相手国がシナだということ。シナ製品のアメリカへの迂回輸出を許していては国際的な信用は得られない。また、タイと同じく通貨高。RMBがドンに流入している可能性もある。
SBVが下手にドン安誘導すれば、アメリカから為替操作国認定を受けるリスクもある。
そして、最大の問題は最大輸出相手国・アメリカ景気のピークアウト。これがあれば、世界の株価は大きな影響を受ける。ベトナム株式も例外ではない。

(VN指数のNINJAトレンドチャート)





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ベトナムの銀行口座保有率。63%

ベトナムの2014年の銀行口座保有率は31%だったが、現在は63%。隔世の感がある。素晴らしい経済発展ぶりだ。
そういえば、9年前のハノイには高層ビルはキンマ―通りのダイウーホテル位だったが、現在のキンマ―通りはロッテタワーやビンコムなど高層ビルだらけである。今は、副都心のミーディン地区にタケノコのように高層ビル建設が着工中だ。

銀行口座、15歳以上の63%が保有 2019/11/12(火)
ベトナム国家銀行(中央銀行)決済課の資料によると、銀行口座を保有するベトナム人の総数は4,300万人で、15歳以上の人口の63%を占めている。9日付VNエクスプレスが報じた。
8日にハノイで開かれたベトナム・フィンテック(ITを活用した金融サービス)・フォーラム(FVF)でのファム・ティエン・ズン決済課長の説明によると、各銀行に開設された口座のうち、身分証明書番号や旅券番号に基づいて1人が複数保有する口座を除外すると4,300万人であることがわかった。
これまで口座保有率は世界銀行の2014年の資料に基づいて31%とされていたが、現在は2倍に増えていた。
ズン氏によると、銀行以上に多様な取引を提供する携帯端末での取引が急増中で、今年は件数で前年比約110%増、金額で130%増になっている。向こう2~3年間はこの成長が続くと予想される。


そして、古い日本と異なって、ベトナムではキャッシュレス決済が浸透してきた。携帯端末の銀行取引が今年は前年の件数で2.1倍、金額で2.3倍とのことだが、今後まだまだ増えるだろう。

驚くべきことに、「日本というスタイル」がすでに時代遅れになりつつあることに日本人のほとんどは気づいていない。テレビが日本礼賛番組をやり始めたのが終わりの始まりだった。
例えば、北米からの大型コンテナ船はシナの港やプサン(韓国)にいったん到着し、荷物を小分けしてフィーダー船で日本に輸送されるのだ。日本の港には大型コンテナ船は来ない。いや、寄港できない。なぜか?
日本の港湾は河口に作られており、深度が浅く、大型コンテナ船には入港が不可能だからだ。それでも、財務省はPB政策で、浚渫はしないし、太平洋岸に新しい港湾を建設することもしない。技術的に出来るのに、しないとは愚かである。キャッシュレス化についても、日本はガラケーの如く、ガラパゴス化しつつある。日本はこれで終わるのか、という懸念が渦巻く。







FLC。有償増資を中止

不動産大手FLCが株主への有償増資を中止した。会社側は理由を株式市場の不安定とするが、真の理由は不明。
いずれにせよ、FLCは危ない会社なので、近づかない方が良いだろう。

Property group FLC cancels share issuance
Property developer FLC Group has cancelled the issuance of 300 million shares for current shareholders.
Market conditions were unfavourable, leading to the company’s decision, according to FLC Group.
The list of beneficiary shareholders, which was finalised on October 24, has also been revoked.
FLC Group shares tumbled 6.9 per cent on Thursday to hit the floor price of VNĐ4,750 following the news.
The shares had gained as much as 55 per cent since October 11.
In mid October, FLC Group announced it would sell nearly 300 million shares to current shareholders at a rate of 42.2 per cent and a price of VNĐ10,000 per share.
That meant every shareholder would have received an extra 422 shares for each 1,000 shares they held.
If the deal had been success, FLC Group would have received nearly VNĐ3 trillion (US$132.7 million) to raise its charter capital to VNĐ10.1 trillion.
Income from the deal would have been used to provide additional financing for the group’s working capital and real estate projects, and increased the charter capital of aviation firm Bamboo Airways by VNĐ700 billion to VNĐ2 trillion.
FLC plans to launch an IPO for Bamboo Airways in the first quarter of 2020, which will value the aviation firm at $1 billion.
The aviation unit would first list 400 million shares on the Hồ Chí Minh Stock Exchange or the Hà Nội Stock Exchange, company officers told Bloomberg.
FLC expected the IPO price for Bamboo Airways would be VNĐ50,000-60,000. The deal could bring FLC Group about $100 million.
In the third quarter of 2019, FLC reported a 120 per cent annual increase in its net revenue, which reached VNĐ5.19 trillion.
But sales cost soared 138 per cent year on year to VNĐ5.13 trillion, narrowing gross profit by 72.6 per cent yearly to VNĐ58 billion.
Financial income jumped 160 per cent to VNĐ466 billion, raising the firm's profits from financial investments by 2.7 times from the previous year.
However, post-tax profit dropped nearly 23 per cent to VNĐ64.4 billion.
After nine months, net revenue was up nearly 50 per cent year on year to VNĐ11.4 trillion but net profit fell 52.4 per cent yearly to VNĐ88.5 billion. — VNS





越国債格付け、「BB」据え置き

懸念されたベトナム国債の格付けだが、NINJA300の予想通り、フィッチ・レーティングスは格付けを「BB」に据え置いた。
米シ貿易戦争、人民元の切り下げなど各種の懸念材料はあるが、ベトナムの景気の腰は強い。
一方、シナとインドを含める自由貿易協定のRCEPは越年だ。インドは含めて良いが、シナなんぞは含める必要はない。
日本の外務省、経産省は再考すべきだろう。目先数年の儲けを追っていると、大損をすることになる。もちろん、習の国賓としての訪日なんて大反対だ。ウイグル人を虐殺している奴に、陛下を面会させるのか?外務省は考え直した方が良い。


ベトナム国債格付け、「BB」に据え置き
 国営ベトナム通信によると、格付け会社フィッチ・レーティングスはベトナム国債の格付けを「BB」に据え置いた。見通しは「ポジティブ」とした。遅延していた政府保障付きの融資への支払いが9月に行われたと指摘。支払い遅延で生じた行政上の問題に対する対処が進められているとの見解を示した。
 ベトナム経済に関しては、好調な外国からの投資と着実な輸出拡大がけん引する形で拡大していると評価した。財政黒字は対外的な要因に対処する能力を高めるのに寄与し、対外的な流動性比率は「BB」に格付けされた国の中央値を大きく上回っていると分析した。
 また、製造業企業の大規模な移転には時間がかかるのものの、ベトナムは米中貿易摩擦を背景にした生産シフトのメリットを受けているようだと指摘した。






昇る「金星紅旗」

先週末発行のメルマガで詳述したが、ベトナム景気は絶好調をキープしている。

ベトナムの2019年第3四半期のGDP成長率は前年比7.31%増。なお、シナ経済の第3四半期成長率は6.0%で「保八」はもはや夢物語。
2019年のアメリカ経済は2.35%成長予想、日本はたったの0.89%成長の予想である。ベトナムは2019年通年では、7%超となる公算が高い。なお、越政府の目標経済成長率は6.6~6.8%だった。

(越GDP成長率、四半期)

source: tradingeconomics.com

ベトナム景気を支えているのは「製造業」だ。第3四半期のベト製造業の成長率は11.68%と成長エンジンだ。なかでも最も伸長しているのは、「電子産業」、9月の電子産業は前年比14.6%の伸長である。

9月の輸出額は前年比9%増の230億ドル。シナやEC経済の不調で、外資企業の輸出は一部で伸び悩んでいるが、国内企業の輸出は引き続き好調、9月は24.4%伸長した。一方、9月の輸入は前年比15.6%増の225億ドルで5ヶ月ぶりの水準にある。内容は良く、機械・装置の輸入が16%の大幅増で、将来のベトナム企業の生産拡大を示唆している。年初から9月末までの貿易黒字は58億米ドルと推定される。最大貿易黒字相手国はアメリカの一方、最大貿易赤字相手国はシナである。

消費に「火」が付いたベトナム経済に連動して、VN指数は1000ポイントの大台を上抜けしている。メルマガには重点的に書かなかったので、ここに追加させていただきたい。

(VN指数は1000ポイントの抵抗線を上抜けて、急伸。)


こういう場面では大型株が買われるケースが多い。なお、直近3ヶ月の外国人はニューヨーク上場のETFを通じて、ベトナム株式を小幅売り越しており、買い主体はローカルである。

来年4月開催のベトナム初のF1の冠スポンサーはビンファストが務める。ビンファストはビングループ(VIC)傘下の自動車メーカーだ。大会の正式名称は「フォーミュラ1ビンファストグランプリ2020」。ビンファストは世界中のモーターファンが注目するなかで、あらゆるメディアに企業ロゴ、ブランドを露出させることになる。過去の冠スポンサーはロレックス、メルセデス、シンガポール航空など。
ビンファストだけでなく、ベトナムのイメチェンに役立ちそう。




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プロフィール: Profile

NINJA300

Author:NINJA300
ASEAN在住日本人の資産運用ブログ。NINJA250からNINJA300へ排気量アップしました(2013/11)。

最近気付いた点は、自分が永遠に"a bud looking for bloom"であり、「捨石(a stepping stone)」であるということです(2015/03/26)。

☆☆☆ムーンフェイズ/月齢☆☆☆



(キャリアほか)
日系投信会社でファンドマネジャー、アナリスト。欧米系投信会社で投資情報室長、マーケティングを経験。ファイナンス修士号(Master of Finance)、CMA(日本証券アナリスト)。タイ(バンコク、チェンマイ、パタヤ)、ベトナム(サイゴン、ハノイ)など主にASEAN地域を拠点にトレーダーとして生きる。その間、ジムロジャースなどへのインタビューやアジア株関連記事ほかを執筆する。
東京時代は故渡辺昇一、西尾幹二他を乱読。現在は馬淵睦夫、宮崎正弘他の著作が好物。物価安(円からみて)のチェンマイ時代は「頼山陽」のごとく暴れまくった(笑)。政治的には「保守」とは思うが、あくまで「トレンドフォロワー」なので「風見鶏」かもしれない。しかし、譲れない一線(a matter of principle)を保持する。「オタク」の倉山・上念一派よりは、水島総・三橋貴明の方が好き。消費増税・プライマリーバランス(PB)に反対の一方で、憲法改正・日米同盟強化を支持する。NINJA300は既得権益者とはまったく異なる立場にいます。日本が「国体」を保守し、アメリカから「真」の独立を勝ち取ることを願っております。

(Pirate Code)
"Take everything what you can, give nothing back"

「亡者の箱まで、にじり登った15人、一杯やろうぜ、Yo-Ho-Ho!他の奴らは 酒と悪魔に 飲まれたぞ、もひとつやろうぜ、Yo-Ho-Ho!」


****ベトナム株式市場をディスカバーしよう****

「ベトナム...それは旧ソ連型共産主義の最後の生き残り国家の一つだ。そこには我々の想像を絶する文化と9635万人の多子若齢のベトナム人が住んでいる。そして驚くべきことにはベトナム人は【反シナ・親日】なのだ。このメルマガは約10年間ベトナム在住の日本人アナリストがベトナム株式市場を分析する驚異に満ちたレポートである。」

「ベトナム在住・証券アナリストがみたベトナム株・2019年1月号/第2回」
URL: https://foomii.com/00138/2019010418534751016

※データ記載には注意を払っていますが一人で書いておりますので、間違いが全くないというわけはないと思います。若し、間違いにお気づきになられた方はご一報いただければ幸甚です。また、ご承知のように、投資は全て自己責任ですので当ブログは一切責任を負いません。

http://ninjafighter.blog.fc2.com/blog-entry-1.html

なお、プレビューは天龍寺の雲龍画。日本は「龍国」です。
http://www.rinnou.net/cont_03/10tenryu/

※最後に、NINJA300は完全に「アマゾン」「楽天」等の回し者で、アフィリリンクをクリックすると商品ページに飛んで購入額のわずか数%の"under the table"をもらえる約束になっています。したがって、数円単位でもNINJA300を儲けさすのがムカつく人はどうか買う時はご自分で「アマゾン」にアクセスをお願いします。

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