タイは「自動車」「資源」が悪し

SETは20日、第3Qの上場企業の純利益が前年同期比87%減の計270億4000万バーツになったと発表した。四半期ベースでは、原油価格が大幅下落した昨年第4Qの計636億6000万バーツを大幅に下回り、2011年以降では最低となった。SETによれば、原油価格の低迷、シナ景気減速で、資源開発や輸出関連企業の業績が悪化しているという。
年初から9月末では、売上高計が10%減の7兆6300億バーツ、純利益が26%減の4602億4000万バーツだった。

SET上場銘柄数は現在553社、521社が期日までに決算書を提出した。うち80%相当の416社が黒字だった。セクター別では、自動車など「工業」の年初から9月末までの純利益が前年同期比134%減、「資源」が82%減、銀行・保険・証券など「金融」は1.4%減だった。

今のタイは相対的に良くない。現状では、タイ株で儲けようとするよりも、損をしないディフェンシブなポートフォリオを組成することをお勧めする。




CPオール(CPALL)

この節目を抜けてくれば、全体相場は強い。但し、抜けてくるか、跳ね返されるかは不明である。








エアポート・オブ・タイ(AOT)が絶好調

エアポート・オブ・タイランド(AOT)は絶好調。
過去100年近い歴史のなかでの過去最高利益で、従業員ボーナスは7.5ヶ月分(昨年は6.5ヶ月)となる。利益は年初から9月末までで前年比20%増の400億バーツ。同期間の空港利用者(搭乗者)数は33.5%増の106.8百万人。2020年には165百万人まで増加することが予想される。現在、スワンナプーム空港とドンムアン空港の拡張投資中で、5年後の165万人受け入れの準備をしているそう。

AoT to pay 7.5 months in salary as employee bonus 27 Oct 2015 at 19:57



旅客増には2014年秋からの原油(ジェット燃料)安による航空運賃低下も一部を寄与しているのかもしれない。タイはホテルが安いし、レストランも安いので絶好の観光地というのが一番でしょうが。


タイの地盤沈下

タイのFDI受入国としての優位性が失われつつある。また、タイはベトナムやマレーシアと違って、TPPにも参加しない。

TMB銀行によれば、「来年以降、タイへのFDIの金額はTPP(環太平洋連携協定)に参加するマレーシアに逆転される」とレポートした。同行のアナリストは、同様にTPPに参加するベトナムのFDIも増加を予想し、「ベトナムは労働集約型産業の基盤の強固さ、豊富で若い労働力、タイの半分程度の労賃の安さなどから、TPP参加12ヶ国で投資対象としてもっとも魅力的な国の一つ」に挙げている。
また、「マレーシアは米国や他のTPP参加諸国向け電子部品、自動車部品の輸出基地として魅力的な投資対象となり、ベトナムは衣料、繊維、電子部品の各分野で多くのFDIを引き付ける」と分析する。

TMB銀行では、「タイは優れたインフラと行政対応でFDIの受け入れ先として優位性はあるが、近年その優位性は次第に低下した。2005年のタイ向けFDIはベトナムの約4倍だったが、2014年には1.3倍まで縮小し、今後2~3年で逆転を予想している。また、2005年にマレーシアの2倍だったタイへのFDIは、現在はほとんど同水準となっている」とコメントした。

既存の自動車工場や裾野産業があるため、急激に悪化することはないだろうが、トレンドとしては、隣国で同等程度の人口を持つマレーシアやベトナムに較べて沈下気味という印象を受ける。


MKレストラン(M)

タイスキのMKレストラン(M)は今年中としていたミャンマー進出を延期したことを明らかにした。理由は、店舗の賃借料が高く、契約期間が短いこと、インフラの不備など



チャット安は継続しているが、まだ家賃が高いということはまだまだチャット安の余地があると解釈する。不動産バブルも完全にははじけきってはいない可能性もある。
契約期間が短いのは致命的だ。昔、スクンビッド33に日本人経営の旨いタンタンメンをだす店があったのだが、タイ人シェフを高級で家主に引き抜かれ、家主が隣にタンタンメンのレストランを出した。家主は日本人オーナーに家賃引き上げ攻撃である。日本人オーナーはタイ人シェフに秘伝のレシピを奪われ、結局、家主に店を奪われた。タイ人家主は、家賃を上昇させ、同じ味をだす日本人オーナーを最後には追い出してしまったわけである。Mはこういうリスクをよく心得ている。さすが、海千山千のタイ人といえよう。用心・用心・・・

Mは、タイスキの「MK」、焼肉店「ミヤザキ」、和食レストラン「やよい軒」などを展開する。2014年末の店舗数は400店以上で、海外では日本、ベトナム、ネシア、シンガポールに加え、今年12月からビエンチャンでラオス1号店をオープンする。

タイスキの「MK」は旨いと思う。熱いタイでエアコン効かせて(俺は十二分に贅沢だと思う。♯タイやラオスやミャンマーやカンボジアの貧困を知っているだけにそう思うよ・・)鍋物を食う味は格別だ。店員の踊りも良いし、タレに癖があまりない(もちろん、日本人からみれば癖は強いのだが)。「ミヤザキ」には行ったことなし。日本の牛は、ほとんどが宮崎の紋次郎の異母兄弟ということで付けた名前なのだろうが、本当に和牛なのかどうかはわからない。どなたか教えて。「やよい軒」はタイ資本だけあって、低価格帯の和食レストランで、セントラルデパートとかによくある。味はそこそこ。


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ASEAN在住日本人の資産運用ブログ。NINJA250からNINJA300へ排気量アップしました(2013/11)。

最近気付いた点は、自分が永遠に"a bud looking for bloom"であり、「捨石(a stepping stone)」であるということです(2015/03/26)。

☆☆☆ムーンフェイズ/月齢☆☆☆




☆☆フライング・トゥールビヨン☆☆



The Pirate's Code 1: Take every thing you can, give nothing back!

※データ記載には注意を払っていますが一人で書いておりますので、間違いが全くないというわけはないと思います。若し、間違いにお気づきになられた方はご一報いただければ幸甚です。また、ご承知のように、投資は全て自己責任ですので当ブログは一切責任を負いません。

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※また、徹底して日教組が大嫌いです。天敵だと思っていますので宜しくお願いします。

なお、プレビューは天龍寺の雲龍画。日本は「龍国」です。
http://www.rinnou.net/cont_03/10tenryu/

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