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シナは「仮想敵国」

(直近2年の上海株価指数)


(直近5年の人民元の対ドル相場)


借金漬けのシナ経済。株式市場も通貨市場も管理相場だ。本当なら、当の昔に潰れているはずのシナ・バブルはまだ持続している。政府が永久に民間企業という名の国営企業に融資するからだ。
しかし、その管理する力も市場の力に押し戻されつつある。チャートを見る限り、危険な兆候が表れている。

特に、RMBの動きは重要だ。本当なら暴落しなければならない通貨がここにある。仮に、RMB為替が自由化されていたら、ソロスなどヘッジファンドにとことん叩かれていただろう。シナ共産党はRMBの管理を強めるだろうが、短期的に市場をコントロールできても、長期的にはRMBの急落はNINJA300のなかでは既定事実である。


そんななか、原油価格が上値を抜ける一方で、ビッドコインは新安値を記録した。金融市場は風雲急を告げている。シナの国営企業はドイツの大手銀行(ドイツ銀行など)や大手自動車会社の大株主である。シナが揺れれば、ドイツも揺れる。ドイツが揺れれば、EURO絡みでEUが揺れる。イギリスのBREXITは賞賛に価する。

28日の中国本土市場概況:上海総合0.9%安で4日続落、金融株が下げ主導
米中貿易摩擦の警戒感が投資家心理を冷やす流れ。中国企業による対米投資制限を巡っては、クドロー米国家経済会議(NEC)委員長が「大統領は中国に対する姿勢を緩めていない」と発言している。7月上旬に開催される見通しの米中通商会議に関しても、協議は難航するとの不安感が改めて強まった。人民元安の進行も、引き続き売り材料視されている。
時価総額上位の金融株が下げを主導。中国工商銀行(601398/SH)が2.1%安、中国建設銀行(601939/SH)が2.3%安、中国平安保険(601318/SH)が1.2%安で引けた。成長性の高いハイテク関連の一角や医薬関連も安い。電子・通信機器メーカーの航天信息(600271/SH)が2.7%、業界大手の江蘇恒瑞医薬(600276/SH)が4.7%ずつ下落した。消費関連株や不動産株、自動車株、インフラ関連株なども売られている。
空運株もさえない。中国東方航空(600115/SH)が3.1%安、中国国際航空(601111/SH)と中国南方航空(600029/SH)がそろって2.6%安と続落した。空運各社はドル建て債務の比率が高いだけに、人民元安の進行がマイナス材料となっている。中国人民銀行(中央銀行)は朝方、人民元の対米ドル基準値を6日連続で元安ドル高水準に設定。上海外国為替市場では、元レートが約半年ぶりの元安水準で推移している。元安が輸入コスト増につながるとして、紙パルプ株も値下がりした。
半面、石油関連株の物色は続く。中国石油化工(600028/SH)が2.5%高、中国石油天然気(601857/SH)が2.7%高で引けた。原油上昇がプラス。昨夜のWTI原油先物は3.2%高と続伸し、約3年7カ月ぶりの高値を付けた。第5世代(5G)ネットワーク関連の一角もしっかり。通信機器メーカー大手の*ST大唐電信科技(600198/SH)が5.1%高、光ファイバー製造の烽火通信科技(600498/SH)が2.3%高と上昇。また、深セン市場に上場する通信機器メーカーの中興通訊(ZTE:000063/SZ)は6月13日に取引再開して以降、0.5%高と小幅ながらA株相場が初めて反発している。





関連記事

この記事へのコメント

- NINJA300 - 2018年06月29日 11:58:39

引用

 人民元、11日間連続で3・8%下落。向こう六ヶ月は下落容認か
   中国人民銀行筋。「輸出競争力を高め、米国の利上げには呼応しない」
****************************************

 人民元が下落を始めた。11日間連続で、(6月13日のレートに対して)現時点(6月28日)までに3・8%の下落ぶりだ(1ドル=6・60人民元)
もし数年前の1ドル=8人民元レベルに戻るとすれば、1人民元は17円から13円になる。

 中国人民銀行筋は「米国との貿易戦争に対応するため、人民元の輸出競争力を持たせるためであり、米国の利上げによる市場の反応ではない」と言っているが、それは実情を反映していない。
 人民元は準固定相場で操作されているため、一日の変動幅は2%。したがって、下落方向は継続的な介入でも、徐々にしか下落しないメカニズムとなっている。ウォール街は「向こう六ヶ月、人民元は下落傾向」と予測している。

 直接的に下落が始まったのは6月14日からで、海外オフォショア市場の人民元取引からである。ドル需要が高まるのは、米国の金利であり、人民元を高い裡に売って、とりあえずはドルに交換するのは投資家の常道である。
 また通貨危機に対するヘッジである。

 しかし人民元はどこまで崩落するのか。
 もとより人民元レートは高すぎたのである。なぜなら為替は金利と経常収支が二大要素、この列に三番目の要素として政治的要因が加わる。
市場関係者は米中貿易戦争が直接的原因とみる向きが多いが、やはり金利である。通貨は金利の高いほうへ流れるのは自然の摂理。次に経常収支であり、中国の外貨準備が事実上、急激に減っており、対米黒字が激減すれば、外貨が枯渇することは明らか。
 
 この傾向を確認すれば、中国から投機資金も逃げ出す。それが今回の人民元下落の根底的な要因である。
      ◎◇◇み○□◎や▽◎◇ざ◎◎◇き◇◇◎

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NINJA300

Author:NINJA300
ASEAN在住日本人の資産運用ブログ。NINJA250からNINJA300へ排気量アップしました(2013/11)。

最近気付いた点は、自分が永遠に"a bud looking for bloom"であり、「捨石(a stepping stone)」であるということです(2015/03/26)。

☆☆☆ムーンフェイズ/月齢☆☆☆



(キャリアほか)
日系投信会社でファンドマネジャー、アナリスト。欧米系投信会社で投資情報室長、マーケティングを経験。ファイナンス修士号(Master of Finance)、CMA(日本証券アナリスト)。タイ(バンコク、チェンマイ、パタヤ)、ベトナム(サイゴン、ハノイ)など主にASEAN地域を拠点にトレーダーとして生きる。その間、ジムロジャースなどへのインタビューやアジア株関連記事ほかを執筆する。
東京時代は故渡辺昇一、西尾幹二他を乱読。現在は馬淵睦夫、宮崎正弘他の著作が好物。物価安(円からみて)のチェンマイ時代は「頼山陽」のごとく暴れまくった(笑)。政治的には「保守」とは思うが、あくまで「トレンドフォロワー」なので「風見鶏」かもしれない。しかし、譲れない一線(a matter of principle)を保持する。「オタク」の倉山・上念一派よりは、水島総・三橋貴明の方が好き。消費増税・プライマリーバランス(PB)に反対の一方で、憲法改正・日米同盟強化を支持する。NINJA300は既得権益者とはまったく異なる立場にいます。日本が「国体」を保守し、アメリカから「真」の独立を勝ち取ることを願っております。

(Pirate Code)
"Take everything what you can, give nothing back"

「亡者の箱まで、にじり登った15人、一杯やろうぜ、Yo-Ho-Ho!他の奴らは 酒と悪魔に 飲まれたぞ、もひとつやろうぜ、Yo-Ho-Ho!」

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※データ記載には注意を払っていますが一人で書いておりますので、間違いが全くないというわけはないと思います。若し、間違いにお気づきになられた方はご一報いただければ幸甚です。また、ご承知のように、投資は全て自己責任ですので当ブログは一切責任を負いません。

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なお、プレビューは天龍寺の雲龍画。日本は「龍国」です。
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