世界中で人工的金利低下

本来は、市場に任されるべき長短金利が中銀によって人工的に操作されている。日本だけじゃない。アメリカも欧州も、シナもだ。まるで、すべて共産主義国家のごとくである。
人工的な金利安は将来に大きな禍根を生むような気がしてならない。


長期金利操作とは? =世界でも異例 時事通信 9月23日(金)7時30分配信
 日銀がこれまでのマイナス金利政策を通じた短期金利の操作に加え、長期金利を一定の水準に誘導することを柱とする新たな金融政策の枠組みを導入した。

 ―長期金利の操作とは。

 中央銀行の金融政策は通常、短期金利を操作する。日銀はこれまで金融機関が預け入れる当座預金残高の一部に適用する金利をマイナス0.1%に設定し、短期金利をマイナスに押し下げてきた。日銀は今回、長期金利の指標である10年物国債の流通利回りを0%に誘導する枠組みを新たに設けた。中銀が長期金利を操作するのは世界的にも異例だ。

 ―長期金利をどう操作するのか。

 長期金利が過度に低下(債券価格は上昇)した場合に国債の購入額を減らし、上昇し過ぎれば買い入れを増やす。従来は国債を年80兆円のペースで買い増すという「量」の増加に重点を置いてきたが、これからは「長期金利」を0%にするよう購入額を調整し、必要なら買い入れ量を引き下げる。

 ―短期と長期二つの金利を使うと効果は違うの。

 日銀は、銀行の融資金利との連動性が高い3~5年程度の金利を大きく押し下げることが景気刺激に効果的だと分析する。一方で、10年よりも長い40年物など超長期国債の利回り低下は、年金基金や生命保険の資産運用を難しくするなど副作用が目立ってきている。このため、短期と長期の二つの金利の目標水準を明示することで、短期の金利を効果的に下げるとともに、より長い期間の金利が過度に低下することを防ぐ。


各国中銀の人工的な低金利は、長期債から破たんしていくだろう。
焦点はアメリカだ。年末にかけて、ベネズエラやシナなどさまざまな試練に直面する。ヒラリーかトランプか?ヒラリーはFDRを思わせる。民主党の大統領は戦争を始める。ヒラリーは粋がって、フォークランド紛争のサッチャーと同じことをしようとするだろう。
シナ経済はゾンビ経済。すでに死んでいるのに動いている。ベネズエラでは不況からがやせ細っている。そろそろ限界だろう。そのベネズエラに大量の債権を保有しているのがシナだ。シナはベネズエラの資源を買収しを新運河を経由させ、自国へ輸送しようとしていたが、資源価格は暴落、運河建設も中止っぽい。どうにもならないところまであと少し。ベネズエラ破たんならば、世界の資本市場は大揺れになるだろう。NINJA300はXマス年末年始辺りがやばい時期と見立てている。



米10年債のチャート


ベネズエラ通貨のチャート(対ドル)

source: tradingeconomics.com





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この記事へのコメント

- minoru - 2016年09月23日 10:49:20

 世界的な債券バブルですね。

いずれ、世界同時ハイパーインフレになるような気がします。
世界中どこもpaper money で輪転機を回せば良いのですから。

- NINJA300 - 2016年09月23日 13:14:32

おっしゃる通り。まったく同感です。債券バブルも天井付近だと思います。というか、マイナス金利になればもうこれ以上は下がらないでしょうに。なぜか買う人ばかりです。怪奇現象として、後世の人口に膾炙するでしょう。

- HG - 2016年09月26日 12:44:30

ぱっと見、シナ経済の崩壊が認知されるタイミングが重要に見えますが
実際に刻まれる歴史はまったく違うのだろうと考えています。

戦争も火山の噴火も経済危機も
みんなが「危ない危ない」とずっといってきたところと違うところで起きます(引き起こされます?)
なので長期的にはシナ経済を考えるのは意味があると思いますが、トリガーとしてはあまり注目しないほうがいいと考えています。


それにしても、みんな安心して頼れるものがないから債権を買うんでしょうが
それに比べてコモディティの過小評価は、まさに矛盾だと思います。

- NINJA300 - 2016年09月26日 13:39:48

共犯の欧米もシナが崩壊していいことはあまりないですから。なかなか死なないゾンビです。
シナもアメリカも実質的に経済は破綻しています。欧州も。全世界破たんなら当然、インフレでしょう。きつい世の中になりそうです。北斗の拳の世界か?(笑)

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