NINJA300の予言(その5):いずれCoCo債は転換されるだろう。

NYSEでのドイツバンク(DB)の10年株価チャートだ。


こっちは東証外国部でのDBの株価チャート。


このチャートは「倒産株」のものである。少なくとも長期の低迷を示している。

DB破綻の噂が姦しい。
理由はドイツ銀行の偶発転換社債(CoCo債、Contingent Convertible Bond)と呼ばれる債券だ。
CoCo債は、銀行救済のリスクを納税者から投資家に移転する目的で発行した仕組み債。CoCo債は、欧州の銀行が資本増強のために発行する債券で、特徴は発行体の銀行の自己資本比率が一定以下になれば、強制的に株式に転換(または元本部分が大幅カット)されてしまうことだ。
自己資本比率が一定以下になった時は、当然に株価は暴落しており、CoCo債の保有者は暴落した株を保有することになる。DBは助かるが、CoCo債の投資家は大損という仕組みだ。Coupn(C)が高いため、様々なファンド他に組み込まれている。
いま、ググってみれば、日興アセットマネジメントもやっているようだ。「アキメクラ」のファンドマネジャーや企画担当者がいるのだろう。こういう国内投信を販売する証券会社や設計する投信会社は「屑」であり、「金融犯罪者」として「刑務所逝き」にする罰則規定が必要と個人的には思っている。とはいえ、金融監督庁がただのバカなので救われない。つまらない規制はするが、こういうバカげたファンドの規制はしないのである。まったく(投信会社経験者として)受益者が、気の毒と心から思う。

NINJA300は予言しておく。将来のいつか、CoCo債はトリガー条項に従って、二束三文に下落した株式へと転換されるだろう。




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この記事へのコメント

- NINJA300 - 2016年07月07日 10:04:13

ソロスはドイツバンクを100百万ユーロの空売り。発行済み株数の0.51%相当。
http://www.express.co.uk/news/world/684259/George-Soros-100-million-euro-bet-Deutsche-bank-collapse-shares-EU-referendum-Brexit

- minoru - 2016年07月08日 08:38:25

 日本の投資信託が、ほとんどクズですから・・・(笑)
それでも、規模と宣伝力で売れる。

世界中でその傾向はありますが・・・・・

- NINJA300 - 2016年07月08日 10:25:03

世界に日本人ほど素直な人々はいません。上にかならず従います。南米ではそれでスペイン人にバカにされています。スペイン人は日本人はなんでも従うといっています。バカにされるというのは差別されているということです。実はわたしは南米に行ったことはないんですが、南米から来た人間と話しや態度から彼らが日本人をどうとらえているかが良く分かります。
いまは投信は海外の運用会社が日本で会社作って運用しているのが多いです。かれらは何兆という投信残高から毎年1%程度もっていきます。例えば、投信残1兆円ならばほぼ純利益が100億円でます。人数はいりません。PCと数名がいればいいだけです。で?パフォーマンスはいいのか?ぜんぜんだめですね。楽に儲けてくれますね。
いま、市場を買い支えているのは年金でしょう。これも同じような仕組みになっています。投信よりは2割引き程度手数料は低いですが同じです。資本主義なのですから、自分で直接株式をホールドするところに醍醐味があります。

- minoru - 2016年07月08日 16:10:07

 ですね。

 年金が株でバクチして含み損を抱えている。
と非難がありますが、年金は日本株を買うべきと思っています。

 日本の株が縮小した時は、日本も縮小しているから、どちらにしても年金で日本の大量老人の生活など支えられない。

 現実に、日本の株安で、海外の会社が日本の会社をM&Aする案件が増えているそうです。(日経記事)
 日本の会社の増資資金調達も何年振りかで非常に少ないとか。

 シャープも外資に買われたましたが、外資に買われるより、年金が買い支える方が日本の政策として正しいでしょう。


- NINJA300 - 2016年07月08日 18:01:20

日本株は日本の国運次第だと思っています。9条改正が間に合えば、日本株は上昇するでしょう。交戦権のない日本のままだと、シナの属国になるのは目に見えています。その場合は株安です。アメリカ人は冷たく日本を見放しますよ。彼らには関係のないことですし、シナ中間層に商品を売れれば日本なんかよりそのほうがよほどいいのです。日本人のなかにもシナの倭族自治省にでもなったほうが得だと考える人々はかなりいます。
30年前の世界は日本と欧米だけでしたが、いまはどんな田舎へいっても大都市は発展しています。また、日本のインフラは老朽化していて、シナのアスファルト舗装道路のほうが走り心地がいいんですよ、残念です。できたばかりだから。

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