SF高・ユーロ安

まとめとして、参考までにアップ

さて、記事ではスイス輸出産業は30%の通貨高に耐えられると軽くいってくれちゃってるが、果たして本当だろうか?
30%の通貨高ってのは結構大きいですよねえ。昨日、フランスで100万円だったロレサブが一気に130万円になるのだから、そりゃ売上高は減るだろう。そして、買われるのは「ドイツ時計」だ。ドレスデン辺りが良いだろう。

スイス中銀の上限撤廃でフラン急騰、何が起こっている? THE PAGE 1月16日(金)21時0分配信
スイス中銀の上限撤廃でフラン急騰、何が起こっている?
 スイスの中央銀行にあたるスイス国立銀行は15日、スイスフラン高を抑えるための為替の上限を撤廃すると発斜体文表しました。これを受けてスイスフランはユーロに対して一時30%も上昇し、市場は大混乱となりました。欧州では何が起こっているのでしょうか。

 スイスは、高度な金融サービス業や高級時計に代表される付加価値の高い製造業を基幹産業としており、比較的好調な経済を維持してきました。しかも、スイスは独自の通貨であるスイスフランを採用しており、ユーロ圏には入っていません。欧州債務危機が勃発すると、各国の投資家は安全資産としてこぞってスイスフランを購入しましたから長期間にわたってスイスフラン高、ユーロ安が続いてきたのです。

 過度にスイスフラン高が続くと、スイスの製造業は不利になってしまいます。このため、スイス中銀は、1ユーロ=1.2スイスフランという為替上限を設定し、これ以上、スイスフラン高になった場合には、無制限にスイスフラン売りの介入を実施する方針を明らかにしていました。自国通貨を売りたければ、輪転機を回してお札を刷ればよいわけですから、理論的には無限大に介入が可能です。このため、この水準以上までスイスフランを買う投資家は現れず、為替は3年間ほど1ユーロ=1.2スイスフランの前後で安定してきました。

 しかし、万能に見えたこの方策にもやがて弊害が目立つようになってきました。欧州の景気低迷が顕著になり、再びスイスフランに買いが集中し始めたのです。1ユーロ=1.2スイスフランの水準を維持するためには、さらに大量のスイスフランを発行し、ユーロを購入する必要に迫られました。

 スイス中銀にしてみれば、今後価値が下がると分かっている通貨を大量に抱え込むわけですから、将来の損失につながってしまいます。これ以上の介入はリスクが大きいとして、設定していた上限を自ら撤廃してしまったのです。当然、市場では堰を切ったように、スイスフラン買いが始まりますから、為替は急上昇となりました。
 為替の水準は最終的には市場によって決定されます。ユーロ圏はドイツや北欧のような優等生と、経済的に苦しい南欧諸国の寄せ集めですから、どうしても通貨に対する信認は弱くなります。一方、スイスは小国ながら、堅実な経済基盤を持った国です。結果として、スイスフランは常に買われやすい土壌に置かれることになります。

 この基本的条件を無視して人為的な介入を行っても、長く継続させることはできません。今回の出来事は、国家による為替介入には限度があるということを、あらためて実感させたといえるでしょう。

 スイスフラン高は、直接関係のない日本にも波及し、為替市場では円高が進んでいます。スイスフラン高は欧州発のデフレというイメージを想起させるため、株式市場など他の市場にもマイナスの影響を与えることになります。投資家の多くは、とりあえず安全資産を購入して様子を見るという行動を取りますから、結果的に円も買われることになるわけです。

 しかし一連の市場の動きは、スイス中銀の行動が唐突だったことによる一時的な混乱である可能性が高いと考えられます。スイスの製造業は極めて高付加価値型であり、スイスフラン高に対する耐性を持っています。しばらくするとスイスフランの為替も安定し、各国市場の混乱は徐々に収束していくでしょう。




ドイツ時計のジン(SINN)


ノモス


グラスヒュッテ


(雲上ブランドと呼ばれる)ランゲ&ゾーネ


いずれもドイツ製だ。
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この記事へのコメント

- タイ在住 - 2015年01月17日 13:02:17

スイス中銀ももっとうまいことできたと思いますが、
このやり方はひどいですよね。。。

中、東欧などではスイスフラン建ての住宅ローンが多いそうですので、
ちょっと先行きがわるい2015年になりましたね。



- NINJA300 - 2015年01月17日 14:04:28

欧州はだめですねえ。欧州株は撤退をお勧めします。EUROは長期下落相場へ突入しました。スイスは経済悪化のなかの通貨独歩高になりそうですね。あそこは欧州貴族の脱走場としての価値を保っています。わたしはフランス人やドイツ人の貴族がうらやましいですよ。彼らはフランス人やドイツ人をやめても欧州人でいられるからです。

日本人は日本人をやめればアジア人になれるかというと全然違う。だから、永久に日本人なのです。日本人という殻の外に殻はありません。昔は欧州の国にあたるのが、藩でした。讃岐人をやめても日本人でいられました。そういう意味で日本は「アジアの欧州」なのだと思います。

- NINJA300 - 2015年01月17日 14:10:43

グラスヒュッテやジンは今後、人気がでてくると思いますが・・・こればかりは人気投票なので不明・・・。
スイス製時計にまた希少性がでたりして人気化したりして・・・・日本でのロレックス価格はSF高でまたあがるでしょう。すでにロレは「中産階級のご褒美時計」ではなくなりました。ちょっとまえまで40万位だったのだが、今は100万ですね。ちょっと正気になれば100万で15バートの金が買えます。ロレサブと15バートの金塊・・・どちらがいいでしょうか?笑・・・ただ私はそう考えますが、そうではない人も多いと思います。100万あれば夫婦でロシアで3か月の贅沢休暇がとれると思うんだが・・・みなそうは考えないようなのです。私は平均的日本人とはかけはなれているようです。それにしても3か月(GWから8月初まで)、ロシアで過ごせばすごい人生の財産になると思うのだが・・・わたしの感覚くるってますか。くるってないですよね?

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