ロレックス投資(2)

デフレの日本で百万円を1年預けても0.3%程度で、わずか3000円に過ぎない。デフレに突入しつつある欧州で1年預けても現在のドイツ銀行の1年定期金利は0.2%で2000円に過ぎない。
※欧州はもうちょい利回り良いのかと思ったがすこしびっくりした。もちろん、デフォルトリスクのある銀行で預金すれば、その分、利回りは良くなるが。
また、米国のMetLife銀行の1年定期利回りは1.1%だから、11000円。QE政策を来年終了するだろう米国も金利は安い。

富裕層にとっては銀行の定期預金にまったく旨みがないのが現状だ。預金証書を見つめても面白くもなんともない。それなら、「着用可能で、自慢できて、綺麗で、インフレヘッジ」になる小物である時計という動産への投資が流行だ。また、幾度も王朝崩壊を経験したシナ人にとっては持ち運びやすいことが魅力なのだろう。「BMW」や「iPhone」は購入後はすぐに価値が下落するが、時計は比較的価値が持続するところがミソだ。同種の動産としては、ワイン投資、プーアール茶投資、絵画投資などもある。革のケリーバッグや機械のライカまたは楽器(フェンダーやギブソンなど有名ブランドの中古エレキギターなど)などへの投資も希少価値という点ではいいかもしれない。

最初に、世の中には1940~50年代のビンテージPPを売買して儲ける人も多いが、こういうのは株売買と一緒で下手に手を出すとやられてしまう。初心者やセンスが悪い人は決してビンテージに手を出さないように。ビンテージ売買は何十年かのキャリアを持つマニア向けだ。私は無理ですね(笑)。

以下はロレックスサブマリーナ(ノンデイト)定価の推移(モデルは代わっている)。2つ線があるが、下の赤線のほうはインフレ調整後の実質価格推移だ。これを見る限り、インフレヘッジがある程度できている。但し、動産だからその個体のコンディション次第だ。薄汚く、ベゼルが傷だらけの時計の価値は損壊している。

サブマリーナノンデイトの価格推移

出所:A BLOG TO WATCH。但し、これは新品定価のグラフで、中古実勢価格は2008/9のリーマンショック後、大幅に落ち込んだ。また、一番の最盛期は2004~2008年夏頃。

SSサブマリーナデイトの価格推移
SSサブマリーナ価格推移1957-

GMTマスターⅡの価格推移


時計の本質的価値は、「キャリバー(の複雑性)」と「装飾」「貴金属価値」にある。しかし、現実世界ではその「希少性(限定数)」や「人気」など需給が大きな部分を占める。マニアは希少性のある「ポールニューマン」や「スティーブマックイーン」や「ジェームスボンド」を収集するからだ。昔の「切手」のようなものと考えればいいだろう。

正直、ロレックスはNC旋盤を使った大量生産物(※)で中級モデルに過ぎない。「ウブロ」「PP」「AP」「ヴァシェロン」「ランゲ&ゾーネ」「フランキー」等々のほうがずっと上級ブランドだ。但し、投資としては流動性が大事で、投資用としては街の歯医者さんが買える「ロレックス」が「チューリップ」なのだ。

例えば、1975年に500ポンドで購入したコスモグラフ・デイトナは現在2万ポンドの値が付き、マニアも多く流動性も十分十分。ジェームスボンドが1958年にはめたサブマリーナは現在4.5万ポンド。セイコークオーツをはめた後に、使用したオメガ・シーマスターは現在、新品で3500ポンド。1972年にロジャームーアがはめたロレックス・オイスター5513は2011年に14.7万ポンドの値が付いた。1944年のPPは2010年にクリスティーズで5.7百万米ドルの値が付いた。いずれも希少性があるからだ。

デイトナ・ポールニューマン
ポールニューマン

ジェームスボンド
ジェームスボンドろれ

スティーブマックイーン
スティーブマック
▲しかし、小さい時計だぁ▲また、ノンデイトがサブマリーナ原型とわかる▲

現代の「チューリップ」である時計を学びたいと今思っている。但し、現在は過熱気味すぎると思っているので投資を薦めているわけではない点を明確にしておく。

※ロレックスは年産100万個(腕時計の市場規模は年間10億個だから1000個に1つがロレックスとなる。参考までにスマホの市場規模も年間10億個程度とされる)。大量生産品で手作り品は限定バージョンのみ。また、ロレックス社は1個を生産するのに1年かかると宣伝しているが、正直いって「大嘘」です。リセールバリューが良いとの評判があるが、それも間に受けない方がいい。人気があり、保存が行き届いた個体に限定される。ベゼルに傷がついたロレックスは価値がないので自分で使おう。極論すれば、「人気」が「ロレックス」価格を押し上げているのであって、時計としては「セイコー5」で十二分なのだ。







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この記事へのコメント

- NINJA300 - 2014年11月21日 13:16:14

付記
米フォーブスの記事では、「ロレックス」と「パテックフィリップ」以外は、「ほとんどが購入してすぐに価値を落とすことになる」と警鐘を鳴らしている。本業は株。あまり時計に時間はかけれないだろうから、ロレとPPに集中すればよいとおもう。

- NINJA300 - 2014年11月22日 07:05:57

「高きを売り安きを売る」が相場の原則です。NC旋盤で作る時計の本質的価値なんてわずか。当分、高値は続くでしょうが、高いとこを買っていては、投資になりません。当分は「WAIT」です。

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